Eksperti: Darījuma cena ir ļoti zema

Vācijas aviosabiedrība Lufthansa ir iegādājusies 10% airBaltic konvertējamo akciju par 14 miljoniem eiro. No vienas puses, INVL Family Office vadītājs Andrejs Martinovs norāda, ka šo darījumu nevar tik vienkāršoti izvērtēt (10% maksā 14 miljonus eiro, 100% – 140 miljonus eiro), un piekrīt airBaltic vadības paustajam, ka investori pērk lidsabiedrības nākotnes potenciālu. "Pirmkārt, šie 14 miljoni eiro tiks konvertēti uz akcijām to emisijas biržā (initial public offering – IPO) gadījumā par IPO cenu (nav arī skaidrs, kas notiks, ja IPO nenotiks). IPO cenu noteiks tirgus, ņemot vērā arī faktu, ka Lufthansa ir veikusi ieguldījumu airBaltic. Otrkārt, par šo summu Lufthansa saņems ne mazāk kā 5% un ne vairāk par 10% airBaltic akciju. Tas nozīmē: jo augstāka būs IPO cena, jo mazākā īpatsvarā Lufthansa varēs konvertēt savu ieguldījumu, bet ar minimāli garantētu īpatsvaru 5%. Ja IPO cena būs trīs reizes augstāka nekā šobrīd matemātiski aprēķināmā un tā, kurai airBaltic vadība nepiekrīt, Lufthansai būs privilēģija konvertēt savu ieguldījumu par zemāku cenu, pat ja citi investori būs gatavi maksāt vairāk," skaidro A. Martinovs. Viņaprāt, tas ir godīgi, ja citu "privilēģiju" līgumā nav.

Tomēr, no otras puses, A. Martinovs uzsver, ka šobrīd šī 140 miljonu eiro vērtība ir vienīgā un pietiekoši stipra indikācija par šībrīža patieso airBaltic vērtību. Citas mums nav. "Vienošanās ar Lufthansu salīdzināma ar pēdējā brīdī satvertu glābšanas riņķi, airBaltic slīkstot finanšu problēmās. Ņemot vērā sarežģīto airBaltic finanšu situāciju, stratēģiskā investora